Σ Ο Φ Ο Κ Λ Ε Ο Υ Σ

ΔΕΚΑ ΧΡΟΝΙΑ
«ΦΑΓΟΥΡΑ»



• Οι μετοχές συντρίμμια, η μετάλλαξη της αγοράς
και οι προοπτικές των «καλών» χαρτιών

T

ον προσεχή Σεπτέμβριο κλείνουν δέκα χρόνια από το σκάσιμο της φούσκας του 1999 και οι μνήμες παραμένουν νωπές και οι επιπτώσεις εξακολουθούν να ταλαιπωρούν τον θεσμό του χρηματιστηρίου.

Δέκα χρόνια μετά, πολλές από τις υποσχόμενες τότε εταιρείες σήμερα έχουν βάλει «λουκέτο», ενώ η πλειονότητα των μετοχών καταγράφει απώλειες ανώτερες του 90%! Τα αποκαλούμενα blue chips έχουν χάσει από τότε το 30% - 70% της αξίας τους...

Από εκείνη την περίοδο μέχρι σήμερα το χρηματιστήριο βάλλεται σε καθημερινή βάση από τους πολιτικούς όλων των κομμάτων ως πηγή σκανδάλων και τζόγου. Οι περισσότεροι μικροεπενδυτές εγκατέλειψαν το Χ.Α. κατευθυνόμενοι προς την αγορά ακινήτων, σε έναν δρόμο δηλαδή χωρίς επιστροφή, λόγω και των τόσων δανείων που «φορτώθηκαν» από τις τράπεζες.

Η γενικότερη περιρρέουσα ατμόσφαιρα απέτρεψε τις κυβερνήσεις να λάβουν μέτρα -ανάλογα με εκείνα που ίσχυσαν στο εξωτερικό- τα οποία θα τόνωναν την επαγγελματική διαχείριση χαρτοφυλακίου στην Ελλάδα, με αποτέλεσμα ο χώρος των θεσμικών επενδυτών να υποβαθμιστεί ανησυχητικά.

Ωστόσο, από το 1999 μέχρι σήμερα άλλαξαν πολλά: το θεσμικό πλαίσιο εκσυγχρονίστηκε, η εποπτεία αναβαθμίστηκε και οι ξένοι θεσμικοί γνώρισαν για τα καλά τις μεγάλες ελληνικές εταιρείες, καλύπτοντάς τες με εκθέσεις και έχοντας αγοράσει μεγάλα ποσοστά των μετοχών τους.

Και δεν είναι λίγοι εκείνοι που βλέπουν καλύτερες μέρες για το Χρηματιστήριο της Αθήνας αν η διεθνής οικονομία αρχίσει να ανακάμπτει. Αρκεί να...