ΣΤΗΝ ΠΡΕΣΑ
ΤΑ ΜΕΡΙΣΜΑΤΑ

• Μειώνονται περισσότερο οι προσδοκίες,
ακόμη και για τις μετοχές που μας είχαν... καλομάθει

• Τι «παίζει» για τράπεζες, ΑΕΕΑΠ
και για δεκατρείς άλλες εισηγμένες

A

ν και τα φετινά μερίσματα ήταν ομολογουμένως χαμηλά, όλα δείχνουν ότι οι επενδυτές της Σοφοκλέους θα πρέπει να κρατούν ακόμη πιο μικρό καλάθι για το 2010... Εταιρείες που κατά το παρελθόν γέμιζαν τους μετόχους τους με χρήμα είναι πολύ πιθανό είτε να ρίξουν κατά πολύ τον πήχη είτε ακόμη και να δώσουν... ψίχουλα.

Οι λόγοι είναι προφανείς: από τη μία πλευρά η οικονομική κρίση ροκανίζει τα κέρδη και από την άλλη οι εισηγμένες γίνονται περισσότερο συντηρητικές γνωρίζοντας ότι σε τέτοιες περιόδους η ύπαρξη ισχυρής ρευστότητας αποτελεί ισχυρό συγκριτικό πλεονέκτημα.

Ήταν λοιπόν που ήταν στραβό το κλήμα, το έφαγε και... το ελληνικό δημόσιο, το οποίο στην αγωνιώδη προσπάθειά του να συγκεντρώσει έσοδα και να περιορίσει το δημοσιονομικό έλλειμμα αύξησε στο 35% τον συντελεστή φορολόγησης των μερισμάτων, αγνοώντας τις αντιδράσεις των παραγόντων της αγοράς.

Παρ' όλα αυτά, κάποια dividend stories θα εξακολουθήσουν να υπάρχουν, είτε γιατί εξακολουθούν να διατηρούν υψηλά επίπεδα κερδοφορίας και ισχυρής ρευστότητας, είτε δυστυχώς επειδή οι... τρέχουσες τιμές των μετοχών τους έχουν υποχωρήσει πολύ σε σχέση με το παρελθόν.