T

ο "προφανές" θέμα των ημερών είναι ο -συνήθης, εδώ και πολύ καιρό- κίνδυνος του πετρελαίου. Η κόντρα των ΗΠΑ με το Ιράν για το πυρηνικό του πρόγραμμα (σελ. 33) έχει ανεβάσει τις τιμές πάνω από τα 70 δολάρια, έχει στείλει σήμα κινδύνου στα χρηματιστήρια και σήμα εκτόξευσης στα (πολύτιμα και μη) μέταλλα (σελ. 32).

Μάλιστα, οι πρόσφατες εκθέσεις των διεθνών επενδυτικών οίκων βλέπουν τις τιμές του "μαύρου χρυσού" και των μετάλλων να συνεχίζουν την ανοδική πορεία τους (σελ. 34-35). Είναι άκρως χαρακτηριστικό πως η UBS προέβλεπε αρχικά αποκλιμάκωση των τιμών του πετρελαίου το 2008 στα 43 δολάρια το βαρέλι, αλλά τώρα αναθεωρεί και κάνει λόγο για μέση τιμή 62 δολάρια το βαρέλι εκείνη τη χρονιά!

Τα "προφανή" θέματα, όμως, και οι μονοσήμαντες ερμηνείες δεν αποκαλύπτουν όλη την εικόνα του παζλ. Το Cover Story του ανά χείρας "Μ" (σελ. 8-9) είναι αρκούντως διαφωτιστικό, ιδίως στο επίπεδο της πραγματικής ανάγνωσης των εταιρικών αποτελεσμάτων του 2005.

Η πρώτη ανάγνωση των (γνωστών και μη εξαιρετέων) EBITDA λέει "πτωχές οι αποδόσεις". Η δεύτερη, όμως, λέει "λογικές οι αποτιμήσεις" (ιδίως στη μεσαία κεφαλαιοποίηση)! Άρα, το "καύσιμο" που έχει τροφοδοτήσει όλο αυτό το διάστημα την κινητικότητα και τα deals σε κλάδους όπως οι τράπεζες, η υγεία, οι τηλεπικοινωνίες κ.λπ., υπάρχει σε αρκετή ποσότητα και σε... ενδιαφέρουσα τιμή.

Έτσι, φαίνεται ότι το (ξένο ιδίως) "έξυπνο χρήμα" έχει περιθώριο για νέες κινήσεις, οι οποίες, στη χειρότερη περίπτωση, θα κρατήσουν ζεστή την αγορά και θα προσφέρουν μια κάποιας μορφής άμυνα στην άνοδο του πετρελαίου και των επιτοκίων...

Στο ευρύτερο οικονομικό πεδίο, τη Δευτέρα του Πάσχα αναμένεται να ηχήσει η "καμπάνα" της Κομισιόν (σελ. 7) για το ακριβές μέγεθος του ελλείμματος. Και παρότι ο κ. Αλογοσκούφης έχει πάρει τα μέτρα του στο συγκεκριμένο θέμα για να απολαύσει τον οβελία του ήρεμος, δεν γλιτώνει το (πολιτικά και οικονομικά) θερμό καλοκαίρι. Η ισορροπία μεταξύ δημοσιονομικών και πολιτικών αναγκών είναι λεπτή και ο κίνδυνος απώλειάς της μεγάλος (σελ. 6).

Στο μεταξύ, ΟΤΕ (σελ. 11) και τράπεζες (σελ. 14-15) βρίσκονται στην τελική ευθεία για μια σειρά σημαντικών αποφάσεων, ενώ ο νέος γίγαντας της επιχειρηματικής ζωής, η BrandCo, καταλήγει στα σχέδιά του (σελ. 12) για κινήσεις εντός αλλά και εκτός συνόρων.