Στον πάτο οι... καλύτερες οικογένειες!

Κατά τη συνεδρίαση του Χ.Α. στις 18/7, 15 μετοχές έγραψαν χαμηλό τελευταίων 52 εβδομάδων. Βλέποντας, λοιπόν, κάποιος τη σχετική λίστα, διαπιστώνει πως 2 μόνο από τους 15 αυτούς τίτλους αντιμετωπίζουν σοβαρά προβλήματα βιωσιμότητας (Μηχανική, Νεώριον Σύρου), ενώ είναι ζήτημα αν άλλοι 4 - 5 θα κλείσουν τη φετινή χρονιά με ζημίες. Αντίθετα, οι περισσότερες εταιρείες που συγκαταλέγονται στη συγκεκριμένη λίστα ανήκουν στις λεγόμενες «καλύτερες οικογένειες»: Η ΜΕΤΚΑ, για παράδειγμα, με άριστη ρευστότητα και με το 80% των εργασιών της στο εξωτερικό. Όσο και αν υπάρχουν κάποιες γεωπολιτικές αβεβαιότητες, η πλειονότητα των εισηγμένων της Σοφοκλέους θα ήθελε πολύ να... βρισκόταν στη θέση της. Η Quest Holdings, με θετικό καθαρό ταμείο στις 31/12/2010, με κερδοφόρο αποτέλεσμα και με πεδίο έντονης δραστηριότητας στον υποσχόμενο κλάδο των εναλλακτικών πηγών ενέργειας.

Η Σαράντης, η οποία φέτος καταφέρνει να κερδίζει μερίδια στην εγχώρια αγορά, διαθέτει έντονα διεθνοποιημένες εργασίες και ρευστότητα, χαρακτηριστικά που της επιτρέπουν να προχωρήσει σε deals στο εξωτερικό. Η Fourlis, που όχι μόνο έχει και αυτή μέρος των δραστηριοτήτων της εκτός Ελλάδος, αλλά ταυτόχρονα διαθέτει και πλεονάζουσα ρευστότητα και brand names που αναμφίβολα κερδίζουν μερίδια αγοράς στις δύσκολες εποχές της κρίσης. Η ΕΛΙΝΟΪΛ, η οποία, όσο και αν οι δραστηριότητές της επηρεάζονται έντονα από την ύφεση (βιομηχανικό, ναυτιλιακό καύσιμο, καύσιμα κίνησης κ.λπ.), συγκαταλέγεται στις επιχειρήσεις του κλάδου με διευρυνόμενα μερίδια αγοράς, με μεγάλα περιουσιακά στοιχεία και -αν μη τι άλλο- με βασικό μέτοχο που λέγεται πως έχει τη δυνατότητα... να βάλει το χέρι στην τσέπη, αν ποτέ χρειαστεί. Το Ιασώ, όσες δυσκολίες και αν περνά η ιδιωτική υγεία, παραμένει από τις ισχυρές δυνάμεις του κλάδου, με καλά θεμελιώδη δεδομένα και τη βούληση των μετόχων του να ρίξουν φρέσκο χρήμα στην εισηγμένη. Και φυσικά, στη λίστα συγκαταλέγονται και κάμποσες τράπεζες: η Alpha Bank, η Eurobank και το Ταχυδρομικό Ταμιευτήριο. Στον πάτο, λοιπόν, του ταμπλό οι... καλύτερες οικογένειες και τα συμπεράσματα δικά σας...

Η Alpha Finance «βλέπει» S&B

«Η εταιρεία συνεχίζει να απολαμβάνει έναν ακραία επιθυμητό συνδυασμό: υψηλή ζήτηση για τα προϊόντα της από τη μια πλευρά (μικρό μέρος των πωλήσεων κατευθύνεται στην εγχώρια αγορά) και σχετικά χαμηλά ναύλα από την άλλη. Αυτά επισημαίνει η Alpha Finance για την S&B Βιομηχανικά Ορυκτά, δίνοντας ως τιμή-στόχο τα 6,2 ευρώ (πολύ πάνω από την τρέχουσα τιμή του τίτλου) και σύσταση «outperform - medium risk» (καλύτερα από τον Γενικό Δείκτη, μέτριος κίνδυνος). Ενδεικτικό είναι το γεγονός ότι ο ελληνικός οίκος προβλέπει για φέτος πως ο εισηγμένος όμιλος θα ανεβάσει τον κύκλο εργασιών του από τα 368 στα 420 εκατ. ευρώ και την καθαρή κερδοφορία του από τα 13 στα 21 εκατ. ευρώ.

Όσον αφορά, τέλος, στο θέμα της ρευστότητας, η Alpha Finance αναφέρεται στη μεγάλη μείωση του καθαρού δανεισμού από το 2009 μέχρι σήμερα και εκτιμά πως ο δείκτης καθαρού χρέους προς EBITDA θα συνεχίσει να σημειώνει πτώση και κατά τη φετινή χρονιά.

Πάντως, το μέσο κόστος χρήματος για τα μακροπρόθεσμα δάνεια της S&B Βιομηχανικά Ορυκτά κατά την περυσινή οικονομική χρήση ήταν μόλις 2,31%, καθώς οι περισσότερες συμβάσεις είχαν συναφθεί με πολύ ευνοϊκούς όρους. Ωστόσο, το 2012 (τον Ιούνιο) λήγει ένα κοινοπρακτικό δάνειο ύψους 90 εκατ. ευρώ και όλα δείχνουν πως η ανανέωσή του θα γίνει έναντι υψηλότερου επιτοκίου.