O

«Μ» στα τελευταία φύλλα του έχει επιχειρήσει με σειρά θέματα να παρουσιάσει αναλυτικά τις εκτιμήσεις και τις προβλέψεις για το επενδυτικό τοπίο του 2011, ώστε οι «πιστοί» των επενδύσεων (μετοχικών και όχι μόνο) να έχουν έναν πλήρη χάρτη-οδηγό για το τοπίο στις αγορές. Τελευταίο κομμάτι που έλειπε για να ολοκληρωθεί το παζλ αυτού του επενδυτικού οδηγού οι συστάσεις των ελληνικών χρηματιστηριακών για τα μετοχικά top picks του 2011.

Για να ολοκληρωθεί, λοιπόν, αυτός ο κύκλος θεμάτων, το Cover Story του «Μ» (σελ. 10 - 11) συγκέντρωσε και παρουσιάζει τις εκτιμήσεις για τις μετοχές που έχουν μεγαλύτερες πιθανότητες να πρωταγωνιστήσουν με θετικές αποδόσεις το 2011 ή (για να καλύψουμε και τους... απαισιόδοξους) να φανούν ανθεκτικότερες στις αυξημένες πιέσεις που αντιμετωπίζει η ελληνική αγορά.

Έτσι, συγκεντρώθηκαν οι εκτιμήσεις για το 2011 από 8 ελληνικές χρηματιστηριακές εταιρείες. Το αποτέλεσμα είναι 12 μετοχές, οι οποίες, σύμφωνα με τους αναλυτές, μπορούν να συνθέσουν ένα αρκετά «αποτελεσματικό» χαρτοφυλάκιο για τους επενδυτές που θεωρούν ότι η κρίση στην ελληνική οικονομία (και η ταλαιπωρία του Χ.Α.) έχει ημερομηνία λήξης, άρα η συγκυρία είναι κατάλληλη για αγορές στα χαμηλά.

Από την άλλη πλευρά, πάντως, είναι αναπόφευκτη και η σύγκριση με προηγούμενες χρονιές. Μέχρι πριν από δύο χρόνια, ο αριθμός των προτεινόμενων εταιρειών ξεπερνούσε ακόμα και τις 30. Ακόμα, μόλις έξι εισηγμένες καταφέρνουν να συγκεντρώσουν περισσότερες από τέσσερις ψήφους εμπιστοσύνης.

Και η -μάλλον εύλογη και αναμενόμενη- διαφορά σε σχέση με τις προηγούμενες χρονιές: λείπουν εκκωφαντικά οι ελληνικές τραπεζικές παρουσίες. Η μεγάλη εξαίρεση είναι κυπριακή, ενώ η παρουσία της Εθνικής Τράπεζας (με τρεις προτιμήσεις) και της Alpha Bank (με μία) στη λίστα δείχνει τις αμφιβολίες που υπάρχουν για τις -άμεσες τουλάχιστον- προοπτικές του κλάδου.

Εν πάση περιπτώσει, το χαρτοφυλάκιο που προκύπτει είναι διαφοροποιημένο και προσφέρει επιλογές από διαφορετικούς κλάδους. Επιπλέον, με βάση και την εμπειρία των προηγούμενων χρόνων (και από αντίστοιχα θέματα του «Μ»), γενικά οι συγκεντρωτικές επιλογές των αναλυτών κινούνται καλύτερα σε σχέση με τον Γενικό Δείκτη.

Πάντως, το βασικό στοίχημα παραμένει. Η πορεία της οικονομίας είναι το μεγάλο αγκάθι. Μόλις έρθουν απτά δείγματα βελτίωσης από το μέτωπο αυτό, είναι σίγουρο ότι και το χρηματιστήριο θα σπεύσει να προεξοφλήσει τη βελτίωση για αρκετές εταιρείες και να διορθώσει και αρκετές υπερβολές στο ταμπλό.

Μέχρι τότε, το «παιχνίδι» αφορά σε αυτούς που πιστεύουν ότι στα χαμηλά της αγοράς βρίσκονται οι ευκαιρίες και σε όσους έχουν αντοχές για να περιμένουν και λίγο περισσότερο το τρένο της ανάκαμψης.