T

ο σκηνικό στο Χ.Α. το τελευταίο διάστημα δείχνει... απραξία πλήρη. Οι συναλλαγές είναι λίγες, οι τζίροι... λιγότεροι, η διάθεση ευμετάβλητη, οι «παίκτες» που δραστηριοποιούνται επίσης λίγοι. Όλα δείχνουν ότι η «αναμονή» είναι η λέξη που αρμόζει περισσότερο στην κατάσταση. Είναι αλήθεια, όχι όμως όλη. Το παζλ έχει ακόμα πολλά κομμάτια που λείπουν.

Ένα από αυτά επιχειρεί να βρει και να αποδώσει το Cover Story του «Μ» (σελ. 10 - 11), το οποίο εξετάζει μία παράμετρο που δείχνει «παραμελημένη»: τον όγκο συναλλαγών στο χρηματιστήριο το 2010. Τα συμπεράσματα που προκύπτουν είναι χρησιμότατα και έχουν ιδιαίτερο ενδιαφέρον ειδικά για μια σειρά εισηγμένες εταιρείες.

Το βασικό συμπέρασμα το οποίο προκύπτει είναι ότι τα «κομμάτια» που έχουν κινηθεί στο Χ.Α. το 2010 είναι σχεδόν ίσα σε αριθμό με τα αντίστοιχα του 2009 στο ίδιο χρονικό διάστημα. Απλώς η αξία συναλλαγών (λόγω της μεγάλης πτώσης των τιμών που έχει προηγηθεί) λειτουργεί παραπλανητικά ως προς την πραγματική κίνηση στην αγορά. Το δεύτερο συμπέρασμα που προκύπτει είναι ότι οι μετοχές έχουν χωριστεί σε δύο μεγάλα γκρουπ: το ένα περιλαμβάνει τίτλους που ακολουθούν πιστά την πορεία του Γενικού Δείκτη και το άλλο μετοχές οι οποίες έχουν κάποιο story μπροστά τους, είτε καλό είτε κακό, και αντίστοιχα καταγράφουν είτε μεγαλύτερη πτώση από αυτήν του Γενικού Δείκτη είτε κέρδη.

Σε αυτήν ακριβώς την υποομάδα μετοχών φαίνεται να εστιάζεται και το πραγματικό ενδιαφέρον της αγοράς, η οποία δείχνει να εκτιμά ότι οι όποιες εξελίξεις (σε επίπεδο οικονομίας κυρίως και δευτερευόντως επιχειρηματικό) εκεί θα έχουν αντίκτυπο. Φυσικά, το πρώτο ζήτημα είναι να εντοπιστούν αυτές οι μετοχές. Οι απαντήσεις και οι επισημάνσεις δίνονται στο Cover Story.

Αυτό που δεν μπορεί να διατυπωθεί ακόμα, έστω και με σχετική βεβαιότητα, είναι το timing και το είδος των εξελίξεων, που θα πρέπει να περιμένουμε. Αλλά το (κρίσιμο από κάθε άποψη) φθινόπωρο είναι κοντά: οι πρώτες ενδείξεις και οι πρώτες εξελίξεις πλησιάζουν...