ΠΟΥ ΘΑ ΣΤΑΜΑΤΗΣΕΙ Η...

ΤΣΟΥΛΗΘΡΑ
ΤΟΥ ΤΡΟΜΟΥ

O

ι αγορές σπάνια κάνουν λάθος και όταν υποχωρούν σχεδόν πάντοτε υπάρχει κάποιος λόγος. Απλώς οι περισσότεροι επενδυτές τον πληροφορούνται με διαφορά φάσης...

Αυτό είναι ένα από τα γνωστότερα χρηματιστηριακά ρητά και φαίνεται πως χαρακτηρίζει απόλυτα την τρέχουσα συγκυρία στα διεθνή χρηματιστήρια και (περισσότερο) στο Χ.Α. που εκπλήσσει αρνητικά, έχοντας υποαποδώσει σημαντικά από την αρχή του έτους.

Οι ξένες τράπεζες έχουν πολύ δρόμο ακόμη μέχρι να ξεπεράσουν την υπόθεση των subprime loans και να ορθοποδήσουν. Όσοι πίστευαν ότι το ράλι του πετρελαίου και των περισσότερων άλλων βασικών commodities ήταν απλώς κλασική περίπτωση «φούσκας», επί του παρόντος βλέπουν πως αυτή η «φούσκα» φουσκώνει περισσότερο και ότι -στην καλύτερη περίπτωση γι' αυτούς- τα επιχειρήματά τους απαιτούν σαφώς περισσότερο χρόνο μήπως και δικαιωθούν.

Οι κεντρικοί τραπεζίτες είναι εμφανώς αμήχανοι, περιμένοντας τώρα μια δευτερογενή φάση ανατιμήσεων σε προϊόντα και σε υπηρεσίες, εξέλιξη που θα πυροδοτήσει νέες πληθωριστικές πιέσεις.

Οι αισιόδοξοι μεταθέτουν συνεχώς την περίοδο ανάκαμψης της διεθνούς οικονομίας. Είναι χαρακτηριστικό ότι έχουν αναθεωρήσει τις εκτιμήσεις τους ήδη τρεις φορές από τον περασμένο Αύγουστο, όταν βγήκε στην επιφάνεια το θέμα των subprime loans...

Κάτι ανάλογο πράττουν και οι χρηματιστηριακοί αναλυτές οι οποίοι, βλέποντας τις μετοχές να κατρακυλούν, απλώς κατεβάζουν σταδιακά τόσο τις προβλέψεις κερδών για το 2008 όσο και τις τιμές-στόχους των μετοχών.

Ειδικότερα στην Ελλάδα, ακόμα κι εκείνοι που πίστευαν πως η εγχώρια «πραγματική οικονομία» θα περάσει τη διεθνή συγκυρία «χωρίς να βρέξει τα πόδια της» άρχισαν να φοβούνται ότι τα πράγματα θα στριμωχτούν ακόμη περισσότερο από το β΄ εξάμηνο του έτους...