A

κόμα μία πολύ δύσκολη εβδομάδα για τη διεθνή οικονομία και για τα χρηματιστήρια βαδίζει προς το τέλος της. Το πετρέλαιο συνέχισε την ανιούσα και οι πληθωριστικές πιέσεις έχουν καταστεί πλέον ολοένα και μεγαλύτερος πονοκέφαλος για τις κυβερνήσεις και για τους κεντρικούς τραπεζίτες.

Το πώς ο αυξημένος πληθωρισμός μπορεί να επηρεάσει την οικονομία και τα εταιρικά κέρδη και γενικότερα το πόσο χαμηλώνει ο πήχης των προσδοκιών στο μέτωπο των αγορών παρουσιάζονται στον σημερινό «Μ» στις σελίδες 40 - 41.

Στη Σοφοκλέους, παρά το δυσμενέστατο χρηματιστηριακό κλίμα, προωθείται μπαράζ αυξήσεων κεφαλαίου με καταβολή μετρητών είτε από εταιρείες που προσπαθούν να διασωθούν είτε από άλλες των οποίων τα επενδυτικά σχέδια δεν μπορούν να περιμένουν. Στην πράξη πολύ λίγο οι διοικήσεις των επιχειρήσεων αποβλέπουν στην οικονομική στήριξη των μικροεπενδυτών, οι οποίοι για μία ακόμη φορά μένουν «στην μπάντα» και θα δουν τη συμμετοχή τους στη Σοφοκλέους να μειώνεται ακόμη περισσότερο. Τα σχέδια των εισηγμένων και οι επιπτώσεις των αυξήσεων κεφαλαίου αναλύονται στο σημερινό Cover Story του «Μ» στις σελίδες 8 - 9.

Οι τραπεζικές μετοχές αποτελούν τη ραχοκοκαλιά του Χρηματιστηρίου της Αθήνας και τον τελευταίο καιρό μόνο άνετα δεν αισθάνονται στο ταμπλό της Σοφοκλέους. Η έντονη υποχώρηση στην οποία έχουν υποχρεωθεί έχει σε μεγάλο βαθμό «ψαλιδίσει» τα μετοχικά κέρδη των τελευταίων 24 μηνών, με τις τρέχουσες κεφαλαιοποιήσεις να επιστρέφουν πολύ κοντά σε αυτές του 2005. Ωστόσο, όπως αναλύεται και στο θέμα της σελ. 11, από τότε μέχρι σήμερα τα κέρδη των τραπεζών έχουν υπερδιπλασιαστεί, τα P/E στις περισσότερες περιπτώσεις είναι μονοψήφια και ο μεγαλύτερος εχθρός είναι η αβεβαιότητα...

Παρ' όλα αυτά, και σε αντίθεση με τις όποιες φήμες κυκλοφορούν τον τελευταίο μήνα, η Τράπεζα της Ελλάδος δεν έχει εντοπίσει κάποιο σοβαρό πρόβλημα στα ελληνικά χρηματοπιστωτικά ιδρύματα. Οι τράπεζές μας παραμένουν ισχυρές, ωστόσο λόγω και του γενικότερου ρευστού διεθνούς κλίματος εντατικότεροι έλεγχοι αναμένεται να γίνουν μετά τη δημοσίευση των εξαμηνιαίων αποτελεσμάτων, δηλαδή από τον Αύγουστο και μετά.

Τέλος, πώς να μην αναφερθούμε σε ένα ακόμη χρηματιστηριακό σίριαλ, σε αυτό της ανάθεσης του project της βιοαιθανόλης από την Ελληνική Βιομηχανία Ζάχαρης. Ενώ όλοι πίστευαν ότι το θέμα βαδίζει προς το τέλος του, τελικά νέα εμπόδια φαίνεται να έχουν προκύψει στον ορίζοντα (σελ. 9).