Κινήσεις με σημασία

Η Εθνική Τράπεζα από τη μία πλευρά διαθέτει έναν από τους χαμηλότερους δείκτες χορηγήσεων προς καταθέσεις, άρα αντιμετωπίζει -θεωρητικά τουλάχιστον- μικρότερο πρόβλημα ρευστότητας από τον μέσο όρο του εγχώριου και πόσο μάλλον του ευρωπαϊκού ανταγωνισμού. Από την άλλη πλευρά, όμως, η ΕΤΕ φαίνεται να επιδιώκει έντονα την άντληση πρόσθετων κεφαλαίων, πότε με την έκδοση προνομιούχων μετοχών και πότε με την επανεπένδυση του πρόσθετου μερίσματος του 2007 (οι μέτοχοι εισέπραξαν το πρώτο μέρισμα των 40 λεπτών ανά μετοχή συν 4 νέες σε κάθε 100 παλαιές μετοχές). Πώς συμβιβάζονται όλα αυτά:

- Επειδή όσο μεγαλύτερη ρευστότητα διαθέτει μια τράπεζα, τόσο ασφαλέστερα θα αισθάνεται σε περίπτωση που η διεθνής κατάσταση επιδεινωθεί περαιτέρω.

- Επειδή σε περιόδους έλλειψης κεφαλαίων οι εξαγορές και οι απορροφήσεις άλλων τραπεζών (είτε του εξωτερικού είτε φυσικά και του εσωτερικού, γιατί έχουν φουντώσει και πάλι τα σχετικά σενάρια) γίνονται ευκολότερες.

Η είδηση και οι προεκτάσεις της...
βρέξει-χιονίσει

H είδηση που δημοσιεύτηκε στις αρχές του μήνα ότι η Euromedica ετοιμαζόταν να ιδρύσει κέντρο ιατρικής αποκατάστασης στην Αχαΐα επιβεβαιώθηκε ήδη επισήμως από την εισηγμένη εταιρεία. Το ζήτημα, όμως, φαίνεται να έχει και «ουρά», από την οποία ωφελημένη θα βγει η μητρική της Euromedica, Axon Holdings.

Έχουμε λοιπόν και λέμε: όπως μαθαίνουμε, το κέντρο αποκατάστασης θα δημιουργηθεί σε τμήμα (στο μισό περίπου) των 80 στρεμμάτων που κατέχει η Axon Συμμετοχών στον νομό. Πρόκειται για το ακίνητο της τέως ΑΒΥΤ που θεωρείται σημαντικής αξίας και είναι αποτιμημένο σε τιμές κτήσης...

Με κάποιον τρόπο, λοιπόν, θα προκύψουν υπεραξίες αρκετών εκατομμυρίων ευρώ, που μέσα στο 2008 θα αποτυπωθούν στις λογιστικές καταστάσεις της Axon Συμμετοχών.
Από την άλλη πλευρά, βέβαια, η ίδια εισηγμένη θα κληθεί να αντιμετωπίσει φέτος αρνητικές υπεραξίες χαρτοφυλακίου, λόγω της συμμετοχής της στη Euromedica, η οποία από την αρχή του έτους έχει χάσει γύρω στα τέσσερα ευρώ (ακόμη μεγαλύτερες οι απώλειες στο πρώτο φετινό τρίμηνο). Ειδικά για τη Euromedica οι υποαξίες θα μειώσουν τα κέρδη.

Ωστόσο, παράγοντες της αγοράς δεν είναι βέβαιοι για το πώς γενικότερα οι εισηγμένες εταιρείες θα χειριστούν τέτοιες περιπτώσεις. Και αυτό γιατί, αν έχουν ήδη δημιουργήσει σχετικό αποθεματικό, διαθέτουν την ευχέρεια να περάσουν τις υποαξίες χαρτοφυλακίου απευθείας στα ίδια κεφάλαια (μειώνοντας το σχετικό αποθεματικό) χωρίς να επιβαρύνουν τα κέρδη της χρήσης. Οψόμεθα...