H

ολοκλήρωση της περιόδου στην οποία ανακοινώνονται τα ετήσια μεγέθη των εισηγμένων σηματοδοτεί έναν καινούργιο κύκλο για τις εισηγμένες εταιρείες ειδικά και για το Χ.Α. ευρύτερα. Κι αυτό γιατί η αγορά αποκτά νέο επίπεδο, στο οποίο μπορεί να βασίσει τις εκτιμήσεις της για την πορεία των εταιρειών αλλά και να κρίνει ακόμα καλύτερα τις εισηγμένες σε μια χρονιά που απέφερε μεγέθη-ρεκόρ.

Αν, μάλιστα, ληφθεί υπόψη το κλίμα της κρίσης στις διεθνείς αγορές, είναι δυνατό, πάντα με βάση τις επιδόσεις του 2007, να εκτιμηθούν ακριβέστερα οι αντοχές, οι προοπτικές αλλά και τα επικίνδυνα σημεία για τις εισηγμένες.

Έτσι, το Cover Story (σελ. 11 - 13) του ανά χείρας «Μ» πηγαίνει ένα βήμα πιο μπροστά από την απλή παράθεση των επιδόσεων των εισηγμένων το 2007 και εξετάζει την εικόνα που διαμορφώνεται στην αγορά με βάση αυτά. Δηλαδή, πώς εμφανίζονται οι αποτιμήσεις σύμφωνα με τα αποτελέσματα του 2007, πόσο αλλάζουν και για ποιους οι προσδοκίες για τις αντίστοιχες επιδόσεις του 2008. Επίσης, δίνονται και κάποιες πρώτες εκτιμήσεις για την πορεία των μεγεθών στο (ιδιαίτερα σημαντικό λόγω κρίσης) α΄ τρίμηνο του 2008.

Με το ίδιο... θέμα καταπιάνονται, συστηματικά τον τελευταίο καιρό, και οι αναλυτές, οι οποίοι θεωρούν ότι τα διεθνή χρηματιστήρια, κόντρα στο δυσμενές οικονομικό περιβάλλον, επί της ουσίας έχουν να αντιτάξουν μόνο την πορεία των επιχειρηματικών κερδών (σελ. 43). Για την ακρίβεια, τώρα πιστεύουν ότι η αναστροφή της πορείας τους (από το α΄ τρίμηνο του 2009) είναι εκείνο το γεγονός που θα σηματοδοτήσει την επιστροφή των χρηματιστηρίων σε περισσότερο ομαλό έδαφος.

Ο αντίλογος, πάντως, δεν αφορά στις εκτιμήσεις των αναλυτών, αλλά στους... ίδιους τους αναλυτές (σελ. 41), καθώς αρκετοί, με αφορμή τις αντικρουόμενες απόψεις που διατυπώνονται, αμφισβητούν ευθέως τον ρόλο των επενδυτικών οίκων, κατηγορώντας τους, ούτε λίγο ούτε πολύ, για «ύποπτη» αισιοδοξία, κόντρα στα δυσμενή δεδομένα...