 |
Γιατί η κρίση δεν τελειώνει εδώ
Tα σημάδια είχαν φανεί από καιρό. Η περίφημη Bear Stearns ήταν
η πρώτη έκδηλη περίπτωση. Οι επενδυτές, όμως, με πίεση από τραπεζίτες
και αναλυτές, επέλεξαν να τα αγνοήσουν. Μάταια έγραφαν οι οικονομολόγοι
πως "φούσκα είναι και θα σκάσει". Όταν η επένδυση
σε χρηματοπιστωτικά προϊόντα αποδίδει 40% κατά μέσο όρο τον
χρόνο και στην παραγωγή 7%, η επιλογή είναι εύκολη. Εν μέσω
απίθανης ρευστότητας και τεράστιων αμοιβών, η επιθυμία για γρήγορο
πλουτισμό μετατράπηκε σε μια μορφή territorial imperative.
Ισχυρές εκτιμήσεις για το 2007
από οκτώ εισηγμένες του λιανεμπορίου
Σε μια ιδιόμορφη χρηματιστηριακή συγκυρία όπως η τωρινή, τόσο
τα εξαμηνιαία εταιρικά αποτελέσματα όσο και οι προβλέψεις
για την τρέχουσα χρήση που έχει δημοσιοποιήσει σειρά από εταιρείες
αποτελούν επενδυτική σταθερά στον κυκεώνα των διακυμάνσεων.
Τόσο διεθνώς όσο και εγχωρίως, πολλές επιχειρήσεις συνεχίζουν
να αναπτύσσονται και ταυτοχρόνως να ενισχύουν την κερδοφορία
τους και τα θεμελιώδη μεγέθη τους, διατηρώντας τις χρηματιστηριακές
τους προοπτικές, παρά τη γενικευμένη αναταραχή των αγορών.
Παραμένει ο φόβος νέων
πιέσεων στα διεθνή χρηματιστήρια
Oι πιστωτικοί κλυδωνισμοί κυριάρχησαν το τελευταίο διάστημα
στις διεθνείς αγορές και το πρόβλημα που προέρχεται από το θέμα
subprime διαχύθηκε και στα τιτλοποιημένα δάνεια, στο commercial
paper, και πίεσε τις αποτιμήσεις των χρηματοπιστωτικών οργανισμών.
Αν και μετά την κίνηση της Fed ο πανικός περιορίστηκε, ο φόβος
δεν δείχνει ότι έχει εξαλειφθεί, καθώς δεν είναι ξεκάθαρες οι
τοποθετήσεις των τραπεζών σε επισφαλή προϊόντα, όπως ούτε και
το μέγεθος των ζημιών που ενδεχομένως να καταγράψουν.
Οι κεντρικές τράπεζες στο στόχαστρο
Tο... άγγιγμα των κεντρικών τραπεζιτών δεν θα πρέπει πάντα
να θωπεύει τις χρηματαγορές. Οι πρόσφατες ενέσεις ρευστότητας
που παρείχαν στις χρηματαγορές η Κεντρική Ομοσπονδιακή Τράπεζα
των ΗΠΑ (Fed) και η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) μπορεί
να ικανοποίησαν το τραπεζικό σύστημα, που αρχίζει να εμφανίζει
συμπτώματα πιστωτικής ασφυξίας, όπως και τα επενδυτικά κεφάλαια,
προκάλεσαν όμως και αντιδράσεις πολλών αναλυτών και οικονομικών
παραγόντων.
|
|
Αρ.Φύλλου 492