T

ο πρόωρο χριστουγεννιάτικο "πάρτι" στις αγορές (το οποίο έφερε αρκετούς σημαντικούς δείκτες σε ιστορικά υψηλά), τα "ήξεις αφήξεις" από τις κεντρικές τράπεζες στο μέτωπο των επιτοκίων, η πτώση του δολαρίου και η εκ νέου (έστω και μικρή) άνοδος του πετρελαίου συνθέτουν τώρα το σκηνικό στα χρηματιστήρια.

Παρότι η τάση για το επόμενο έτος φαίνεται να ξεκαθαρίζει, η ρευστότητα δεν αλλάζει. Έτσι, και με δεδομένο ότι η Σοφοκλέους σε σημαντικό βαθμό εξαρτάται από την πορεία των ξένων αγορών και από τα διεθνή κεφάλαια, αρκετοί είναι αυτοί που επιλέγουν μια περισσότερο αμυντική στάση, περιμένοντας ασφαλέστερα τεκμήρια για τις εξελίξεις.

Σε αυτή τη λογική στηρίχθηκε και το Cover Story (σελ. 12 - 13) του ανά χείρας "Μ", δηλαδή ποιες μετοχές είναι αυτή τη στιγμή οι καταλληλότερες για ένα συντηρητικό μετοχικό χαρτοφυλάκιο, ώστε να υπάρχει ισχυρή άμυνα για κάθε ενδεχόμενο.

Ως κριτήριο για την επιλογή των μετοχών αυτών τέθηκε μια σειρά από βασικούς αριθμοδείκτες (μερισματική απόδοση, beta κ.λπ.) και οι 28 μετοχές που προέκυψαν από αυτό το "crash test" συνιστούν μια επενδυτική επιλογή που πρέπει να ληφθεί σοβαρά υπόψη.

Οι διεθνείς επενδυτικοί οίκοι, πάντως, θεωρούν ότι όλα επιβεβαιώνουν τις θετικές τους εκτιμήσεις για τα χρηματιστήρια το 2007 (σελ. 48 - 49). Μάλιστα, οι περισσότεροι διατυπώνουν με μεγαλύτερη "αυτοπεποίθηση" τις συστάσεις τους, ενώ χαρακτηριστική είναι η άποψη ότι την επόμενη χρονιά δεν θα έχουμε πτώση, αλλά οι "ταύροι" απλώς θα κάνουν στάση για μια... ανάσα.

Στον αντίποδα του Cover Story έρχεται να σταθεί το θέμα για τις εισηγμένες που στο εννεάμηνο του 2006 εμφάνισαν ζημίες (σελ. 18 - 19). Δεδομένου ότι σε αυτές συμπεριλαμβάνονται αρκετές καλές εταιρείες, έχει σημασία να δούμε και τα επιχειρηματικά σχέδια τα οποία προωθούν για να αντιστρέψουν την εικόνα τους.

Τα αποτελέσματα εννεαμήνου από φέτος μας απασχολούν και σε... κυπριακό επίπεδο (σελ. 45), καθώς η Κοινή Πλατφόρμα Χ.Α. και ΧΑΚ επιβάλλει να δούμε τις εταιρείες εκείνες που ξεχώρισαν και συνιστούν εναλλακτικές επενδυτικές επιλογές.

Σε οικονομικό επίπεδο, τέλος, ένα θέμα που "ανακάτεψε" τις επιχειρήσεις το τελευταίο διάστημα, η φορολόγηση των αποθεματικών, παραπέμπεται για λεπτομερέστερη εξέταση (σελ. 6), καθότι διαφωνούν ο υπουργός Οικονομίας με τον... υπουργό Οικονομικών. Ο κ. Γ. Αλογοσκούφης ούτως ή άλλως σύντομα θα πρέπει να "συμφιλιώσει" τις δύο ιδιότητές του και να καταλήξει σε μία απόφαση.