ΟΙ ΔΥΟ ΟΨΕΙΣ

ΤΗΣ ΠΤΩΣΗΣ!

E

πί "ξυρού ακμής" βαδίζει η Σοφοκλέους, καθώς αντίρροπες δυνάμεις και διισταμένες προσδοκίες προβληματίζουν το ευρύ επενδυτικό κοινό, το οποίο αναζητά την "επόμενη μέρα".

Από τη μια πλευρά, το κλίμα επιφύλαξης εντείνεται στις αγορές του εξωτερικού, με τους αναλυτές να αναζητούν εναγωνίως τα πιθανά σενάρια για το ύψος των επιτοκίων, τις τιμές των εμπορευμάτων και φυσικά την πορεία των μετοχών. Στο εσωτερικό, η πρόσφατη διόρθωση επαναφέρει "μνήμες 1999", δημιουργώντας μια "δεύτερη γενιά" εγκλωβισμένων επενδυτών.

Στον αντίποδα, συγκρατημένη αισιοδοξία δημιουργούν τα δύο μεγάλα μέτωπα της Εθνικής και της Εμπορικής, καθώς και οι σαφώς ελκυστικότερες, σε σχέση με το παρελθόν, αποτιμήσεις.

Επίσης, οι ελκυστικές κεφαλαιοποιήσεις και η υψηλή εταιρική κερδοφορία "συγκρούονται" με τις προβλέψεις για τα επιτόκια και τον πληθωρισμό, αλλά και με τις επιφυλάξεις για τη μεσοπρόθεσμη ανάπτυξη.

Στην πραγματικότητα, αυτή η διπλή όψη της πτώσης ανατρέπει τις υπάρχουσες ισορροπίες και εισάγει νέα δεδομένα στο προσκήνιο.

Τόσο η έκβαση της αύξησης κεφαλαίου της Εθνικής όσο και η πλήρης ιδιωτικοποίηση της Εμπορικής Τράπεζας, σε συνδυασμό με τη συντηρητικότερη προσέγγιση στις μετοχές, αλλάζουν και πάλι τον "χάρτη" των επενδύσεων!