M

ε ανυπομονησία αναμένονται από την αγορά οι εξελίξεις γύρω από την υπόθεση της Εμπορικής (Cover Story). Η συμμετοχή των Γάλλων στην αύξηση θεωρείται σχεδόν δεδομένη, αφού η τιμή είναι χαμηλότερη από την τρέχουσα και -πολύ περισσότερο- από τη μέση τιμή κτήσης που έχουν. Λιγότερο σίγουρο, όμως, είναι το αν θα θελήσουν τελικά να αποκτήσουν τον έλεγχό της.

Και στη μία περίπτωση -αν μείνουν- και στην άλλη -αν φύγουν-, οι εξελίξεις θα είναι ραγδαίες. Στην πρώτη περίπτωση οι Γάλλοι θα είναι σε θέση, αν το θελήσουν, να διαφοροποιήσουν τους όρους του ανταγωνισμού, στο περίφημο πλέον θέμα του spread.

Στη δεύτερη, δεν αποκλείεται να ξεκινήσει ένας "αγώνας" εντός και εκτός συνόρων για τη διεκδίκηση της τράπεζας. Αν πάλι δεν γίνει αυτό, το Δημόσιο θα έχει την επιλογή του placement σε θεσμικούς. Ωστόσο, στην τελευταία περίπτωση το μήνυμα δεν θα είναι και τόσο θετικό.

Ας μην ξεχνάμε ότι το ενδιαφέρον των ξένων για ελληνικές μετοχές (και εταιρείες) είναι και μάλλον θα παραμείνει ο κύριος, για να μην πούμε ο... αποκλειστικός, στυλοβάτης των εξελίξεων στην ελληνική χρηματιστηριακή αγορά.

Έμπειροι μάλιστα παράγοντες της αγοράς προβλέπουν ότι το 2006 ίσως αναδειχθεί σε έτος απόκτησης του ελέγχου ελληνικών εταιρειών από ξένα συμφέροντα! Η κυβέρνηση, πιεζόμενη να μαζέψει έσοδα (βλέπε το θέμα για τον... ανασχηματισμό του... προϋπολογισμού, σελ. 7) αλλά και να δείξει ότι προσελκύει ξένες επενδύσεις, θα βλέπει θετικά οποιαδήποτε τέτοια εξέλιξη, παρόλο που, αν η τάση αυτή επικρατήσει πραγματικά, μάλλον θα έχει διπλό πρόσημο (σε βάθος χρόνου) σε ό,τι αφορά την εγχώρια οικονομία.

Συναφής με το θέμα των ξένων επενδυτών, θεσμικών και μη, είναι και ο νέος κανονισμός του Χ.Α. Διότι κατά μείζονα λόγο προσβλέπει στην περαιτέρω ενίσχυση του ξένου ενδιαφέροντος για τις 88 εισηγμένες εταιρείες (σελ. 37) που συγκεντρώνουν κατ' αρχήν κάποια στοιχειώδη κριτήρια.

Και έτσι, με τον τρόπο αυτό, η δεύτερη "αγορά" της Σοφοκλέους μετατρέπεται σε έναν "προθάλαμο" στον οποίο θα ξεχωρίζουν εκείνοι που δείχνουν να έχουν τα "φόντα" να περάσουν μελλοντικά στην "πρώτη" κατηγορία.

Η ισχύς των ξένων αγορών αλλά και η θετική τάση στη Σοφοκλέους έχουν δημιουργήσει αισιοδοξία, μια και βρισκόμαστε σε μια εποχιακή περίοδο που παραδοσιακά δεν είναι καλή για τα χρηματιστήρια.

Από την άλλη πλευρά, όμως, οι ειδικοί των ξένων αγορών αρχίζουν να εκφράζουν ανησυχίες σε σχέση με τις εκτιμήσεις για επιβράδυνση των ρυθμών ανάπτυξης της παγκόσμιας οικονομίας το 2007 (σελ. 40-41). Αν οι εκτιμήσεις αυτές επιμείνουν, τότε το ερώτημα θα είναι πότε θα ξεκινήσει η προεξοφλητική επίδραση στα χρηματιστήρια.