Χ Ρ Η Μ Α Τ Ι Σ Τ Η Ρ Ι Ο

ΤΟ ΝΕΟ ΤΟΠΙΟ
ΣΤΙΣ ΕΛΛΗΝΙΚΕΣ ΜΕΤΟΧΕΣ

Τα περιθώρια ανόδου μετά τα αποτελέσματα
του εξαμήνου

Οι μετοχές που έχουν ακόμα «δρόμο» με βάση
τις τιμές-στόχους

O

ι ξένοι επενδυτές δεν έχουν αλλάξει τη μεσοπρόθεσμη στάση τους και εξακολουθούν να προσεγγίζουν τις ελληνικές μετοχές με θετική διάθεση παρά την υψηλή μεταβλητότητα του τελευταίου διμήνου. Ωστόσο, τα πανευρωπαϊκά stress tests των τραπεζών, οι διαπραγματεύσεις με την τρόικα, οι εξελίξεις στην Ουκρανία αλλά και η επάνοδος του εγχώριου πολιτικού κινδύνου, επηρεάζουν την αγορά και αλλάζουν τη βραχυπρόθεσμη προσέγγιση των ξένων.

Η τρέχουσα κατάσταση στην χρηματιστηριακή αγορά παραμένει «παράξενη», αφού τα ξένα χαρτοφυλάκια που την παρακολουθούν συστηματικά δεν βλέπουν ισχυρούς λόγους για την πτώση της τάξεως του 25% από τα υψηλά του Ιουνίου σε αρκετές ελληνικές μετοχές. Από την άλλη ωστόσο, τακτικά, δεν έχουν βγάλει συστηματικές αγορές, παρά τα βελτιωμένα «σημεία εισόδου» που έχουν διαμορφωθεί και που μέχρι πριν λίγες συνεδριάσεις δεν υπήρχαν στον ορίζοντα.

Αυτή η εξέλιξη δεν είναι απίθανο πάντως να προσελκύσει, εκτός από τα γνωστά έως τώρα funds που ασχολούνται με τα χαρτιά της υψηλής κεφαλαιοποίησης και νέους παίκτες, μετά το τέλος των stress tests και την αποκρυστάλλωση της κατάστασης των ελληνικών τραπεζών. Οι χαμηλότερες αποτιμήσεις αποτελούν δέλεαρ, ειδικά μετά και τα αποτελέσματα εξαμήνου, τα οποία ξεκαθαρίζουν την εικόνα σε πολλές επιχειρήσεις. Η εντύπωση ότι η οικονομία πλέον έχει προσεγγίσει ή βρίσκεται σε ένα πυθμένα αποτυπώνεται πλέον σταθερά στα μεγέθη των επιχειρήσεων, ενώ και η μεταβλητότητα μεταξύ των κλάδων ή και ανάμεσα σε επιχειρήσεις του ίδιου κλάδου έχει μειωθεί.