Τα ντεσού του deal ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ
με Yοrk Capital

Η δομή της συμφωνίας μεταξύ ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ και York Capital καλύπτει, με βάση αναλυτές, τις ανάγκες και των δύο μερών. Η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ ενισχύεται κεφαλαιακά κατά 100 εκατ. ευρώ μέσω της αύξησης κεφαλαίου κατά 21,5 εκατ. ευρώ, της πώλησης του 3% της ΤΕΡΝΑ Ενεργειακής (11,8 εκατ. ευρώ με βάση το κλείσιμο της Παρασκευής 1/11) και της έκδοσης Μετατρέψιμου Ομολογιακού Δανείου (66,7 εκατ.). Θα εισπράξει δηλαδή άμεσα τουλάχιστον 32 εκατ., εξέλιξη που θα τη βοηθήσει να μειώσει το δανεισμό της και να παίξει ενεργά στο παιχνίδι των παραχωρήσεων.

Η εταιρεία είχε ανάγκη την κεφαλαιακή ενίσχυση και ο τρόπος με τον οποίο αυτή διενεργείται είναι τέτοιος που να επιτρέπει να μην αλλάξει δραματικά η μετοχική της βάση. Γιατί αν έβαζε η York Capital 100 εκατ. ευρώ σε αύξηση μετοχικού κεφαλαίου της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, τότε θα γινόταν ο μεγαλύτερος μέτοχος.

Με τη δομή που συμφωνήθηκε η York Capital αποκτά το 9,9% του μετοχικού κεφαλαίου της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, το 3% της ΤΕΝΕΡΓ και θα κατέχει μετατρέψιμες ομολογίες 66 εκατ. ευρώ πενταετούς διάρκειας. Το ΜΟΔ σύμφωνα με πληροφορίες έχει ευέλικτη δομή με δυνατότητα ένα μέρος του να αποπληρωθεί, ένα άλλο να μετατραπεί σε μετοχές ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ και ένα τρίτο σε μετοχές ΤΕΝΕΡΓ.

Ακούμε επίσης ότι το ΜΟΔ έχει καλό επιτόκιο για την εισηγμένη, εξέλιξη που δικαιολογείται από τα ενέχυρα που προβλέπει η συμφωνία για τη York Capital.

Κρίσιμοι μήνες για την Τρία Άλφα

Με βάση τον κανονισμό του Χ.Α., η Εριουργία Τρία Άλφα θα συνεχίσει να είναι διαπραγματεύσιμη στο ταμπλό τουλάχιστον έως τις 2 Μαΐου 2014 (18 μήνες μετά την ένταξή της στην κατηγορία των χαμηλών οικονομικών δραστηριοτήτων για ετήσιο κύκλο εργασιών μικρότερο των 2 εκατ. ευρώ). Και σε περίπτωση που μέχρι τότε η εισηγμένη δεν καταφέρει να ανεβάσει τις επιδόσεις της, κινδυνεύει με οριστική διαγραφή των μετοχών της από το Χ.Α.

Επιπλέον, το project της διοίκησης για δραστηριοποίηση στα φωτοβολταϊκά πάρκα δεν φαίνεται να περπατάει με βάση τις τρέχουσες συνθήκες, λόγω αδυναμίας άντλησης των σχετικών κεφαλαίων (η πρώτη ΑΜΚ καλύφθηκε σχεδόν αποκλειστικά από την οικογένεια Εφραίμογλου, ενώ η δεύτερη απόπειρα ούτε καν ψηφίστηκε στη σχετική γενική συνέλευση των μετόχων). Έτσι, οι επόμενοι μήνες αναμένονται με ενδιαφέρον...