Ευρωπαϊκή Πίστη: «συν»
από την πορεία των ομολόγων

Θετικά επηρεάστηκε από την άνοδο της πορείας των ελληνικών κρατικών ομολόγων στη δευτερογενή αγορά η Ευρωπαϊκή Πίστη, όμως το όλο όφελος είναι πολύ μικρότερο από αυτό που διαδίδεται στην αγορά και φυσικά είναι πολύ μικρότερο (έως και κατά 90%) από τις αντίστοιχες ζημίες που ενεγράφησαν κατά την προηγούμενη χρήση από το συγκεκριμένο μέτωπο.

Αντίθετα, τα στελέχη της ΕΥΠΙΚ στοχεύουν για φέτος σε νέα άνοδο παραγωγής (σε μια αγορά που θα καταγράψει ίσως και διψήφιο ποσοστό πτώσης) και σε κερδοφόρο αποτέλεσμα βασισμένο στις λειτουργικές επιδόσεις της εισηγμένης.

ETEM: η διπλή ανάγνωση
των αποτελεσμάτων

Μπορεί το τελικό αποτέλεσμα της ΕΤΕΜ να δείχνει απογοητευτικό (-9,7 εκατ. ευρώ), ωστόσο μια προσεκτικότερη ανάγνωση των λογιστικών καταστάσεων της εισηγμένης οδηγεί σε σαφώς πιο ευχάριστα συμπεράσματα.

1. Οι πωλήσεις έμειναν στάσιμες (λόγω των αυξημένων εξαγωγών) παρά τη νέα υποχώρηση της εγχώριας ζήτησης (επηρεασμός από την πορεία της οικοδομικής δραστηριότητας).



2. Το EBITDA κυμάνθηκε πολύ κοντά στο μηδέν, έναντι αντίστοιχης περυσινής ζημίας ύψους 3,7 εκατ. ευρώ.



3. Ο όμιλος παρήγαγε μέσα στο 2012 θετικές ελεύθερες ταμειακές ροές.



4. Πολύ σημαντικό μέρος των ζημιών (3,3 εκατ. ευρώ) οφείλεται σε έκτακτες δαπάνες και είναι μη επαναλαμβανόμενο.

Γενικότερα, το πρόγραμμα αναδιάρθρωσης που υλοποιείται φαίνεται να αποδίδει καρπούς, αλλά αναμφίβολα χρειάζεται να τονωθεί η εγχώρια ζήτηση και να σταματήσει το κράτος να ανεβάζει μέσω της φορολογίας το κόστος παραγωγής των ελληνικών παραγωγικών εταιρειών.