A

υτήν την περίοδο όποιος τολμά να διατυπώσει έστω και... μισή αισιόδοξη πρόβλεψη για την Ελλάδα και για το Χ.Α. κινδυνεύει να χαρακτηριστεί (επιεικώς) τρελός. Η ύφεση βαθαίνει, η αγορά ψυχορραγεί, οι δείκτες έχουν παντρευτεί το αρνητικό πρόσημο. Αν συνυπολογιστούν η ρευστή πολιτική κατάσταση, η ευρύτερη κρίση στην Ευρωπαϊκή Ένωση, γενικώς η δύσκολη κατάσταση στην παγκόσμια οικονομία, όντως ο χαρακτηρισμός τρελός είναι επιεικής.

Όμως, το «τρελός» από το «τολμηρός» λίγο απέχει (τουλάχιστον στην ευρεία αντίληψη) και το «τολμηρός» πολλές φορές έχει αποδειχθεί και συνώνυμο με το «επιτυχής». Το θέμα, λοιπόν, είναι να δούμε σε ποια στοιχεία θα μπορούσε να βασιστεί ένας τολμηρός τώρα, για να τοποθετηθεί στο ελληνικό χρηματιστήριο.

Η άμεση απάντηση είναι πως τώρα, αυτήν τη στιγμή, μπορεί να βασιστεί μόνο στις αποτιμήσεις των μετοχών, οι οποίες έχουν καταβαραθρωθεί λόγω της αρνητικής υπεραντίδρασης του Χ.Α. το προηγούμενο διάστημα. Τα όποια επιπλέον επιχειρήματα χρειάζεται κανείς θα προκύψουν στο επόμενο τρίμηνο.

Τα κομβικά σημεία θα είναι η έγκριση της σούπερ δόσης των 89 δισ. ευρώ από την τρόικα, η συμφωνία για το PSI+, τα πορίσματα της BlackRock για τις τράπεζες και οι ανάγκες ανακεφαλαιοποίησής τους, η πορεία της ελληνικής οικονομίας γενικότερα.

Ασφαλώς, ούτε λίγα είναι ούτε ασήμαντα και κανείς δεν μπορεί να αρνηθεί ότι δεν αποκλείεται και η αρνητική εξέλιξη σε κάποιο από αυτά, που ενδεχομένως να οδηγήσει το χρηματιστήριο χαμηλότερα.

Όμως, κανείς, επίσης, δεν πρέπει να ξεχνά ότι το χρηματιστήριο λειτουργεί σαν προεξοφλητικός μηχανισμός. Άρα, τα όποια βήματα γίνονται και ανακοινώνονται πρέπει να αξιολογούνται προσεκτικά και να συνδέονται με το ευρύτερο πλαίσιο των εξελίξεων. Και αντίστοιχα θα «εξαργυρώνονται» στο ταμπλό του Χ.Α.

Στο πλαίσιο αυτό, ο «Μ» στο Cover Story του (σελ. 10-11) παρουσιάζει κάποιες μετοχές που συγκριτικά βρίσκονται σε καλύτερη θέση για να εισπράξουν την όποια θετική εξέλιξη. Οι τολμηροί ίσως δεν είναι απολύτως βέβαιοι για το timing των κινήσεών τους, ξέρουν όμως πού θα κοιτάξουν κατ' αρχάς...