H

κατάσταση στη διεθνή οικονομία δεν δείχνει να αλλάζει σημαντικά: οι εξελίξεις είναι αργές και η έξοδος από το τούνελ της ύφεσης θα χρειαστεί αρκετό χρόνο, όπως μεγάλο χρονικό διάστημα θα απαιτηθεί για να δούμε ξανά ικανοποιητικούς ρυθμούς ανάπτυξης. Ίδια εικόνα (εύλογα) και στις διεθνείς αγορές: τα εταιρικά κέρδη θα χρειαστούν αρκετό χρόνο για να συναντήσουν τα υψηλά επίπεδα στα οποία μας είχαν συνηθίσει τα προηγούμενα έτη.

Στην Ελλάδα, τα ίδια και ελαφρώς... χειρότερα. Ο λόγος; Η κατάσταση της οικονομίας. Οπότε το ερώτημα που τίθεται είναι απόλυτα φυσιολογικό: μέχρι ποιου σημείου μπορεί να φτάσει η άνοδος στο Χ.Α. όταν η πραγματική οικονομία της χώρας βρίσκεται σε κατάσταση κρίσης και το δημοσιονομικό πρόβλημα της Ελλάδας κινδυνεύει να βρεθεί εκτός ελέγχου; Και γιατί το «έξυπνο χρήμα» των ξένων θεσμικών δεν σπεύδει να ρευστοποιήσει και ενισχύει τις θέσεις του στις ελληνικές μετοχές;

Οι απαισιόδοξοι προειδοποιούν για «φούσκα» που δεν θα αργήσει να σκάσει. Οι αισιόδοξοι πιστεύουν πως οι αγορές προεξοφλούν από σήμερα μια σειρά διαρθρωτικά μέτρα που θα ληφθούν στην Ελλάδα (και όχι μόνο) κατά την επόμενη τριετία. Και τέλος κάποιοι τρίτοι απλώς παρακολουθούν την τάση, πιστεύοντας ότι πάντα έτσι θα είναι οι αγορές, με τις υπερβολές τους πότε προς τα κάτω και πότε προς τα πάνω.

Την κατάσταση αυτή επιχειρεί να αποτυπώσει το Cover Story του «Μ» (σελ. 8 - 9), εξετάζοντας έναν προς έναν όλους εκείνους τους παράγοντες από τους οποίους θα δοθεί η απάντηση για το «μέλλον» της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς. Παρά τις όποιες ενστάσεις, όμως, από τις αρκούδες, φαίνεται ότι οι ταύροι ποντάρουν με ιδιαίτερη επιμονή στο στοίχημά τους και εκτιμούν πως αυτοί είναι που θα έχουν το πάνω χέρι στις εξελίξεις το επόμενο διάστημα.

Σε κάθε περίπτωση, το μπραντεφέρ στα χρηματιστήρια συνεχίζεται με αμείωτη ένταση και κάθε μακροοικονομικό στοιχείο που ανακοινώνεται ή κάποια έκπληξη (θετική ή αρνητική) σε εταιρικό επίπεδο είναι δυνατόν να καθορίζουν τη βραχυπρόθεσμη τάση...