H

περίοδος ανακοίνωσης των εταιρικών αποτελεσμάτων θεωρείται και είναι εύλογα κομβική για την αγορά, καθώς οι προηγούμενες προσδοκίες και εκτιμήσεις καλούνται να επαληθευτούν και να αναπροσαρμοστούν και στη συνέχεια να δοθεί ο ανάλογος τόνος στην αγορά.

Αυτό ισχύει και για την παρούσα περίοδο, όμως η ιδιαιτερότητα της παγκόσμιας κρίσης μεταβάλλει σημαντικά το τοπίο, καθώς τα χρηματιστήρια τείνουν να αντιδρούν με υπερβολή στα αρνητικά νέα. Έτσι, οι όποιες ευρύτερες εκτιμήσεις μπορούν να γίνουν για τη μελλοντική πορεία του ελληνικού χρηματιστηρίου πρέπει να περάσουν από την «κρησάρα» των πληθωριστικών πιέσεων στη διεθνή οικονομία και στην αλματώδη αύξηση στις τιμές του πετρελαίου.

Πολύ περισσότερο μάλιστα που σε τέτοιες, δύσκολες, περιόδους τα μεγάλα επενδυτικά κεφάλαια τοποθετούνται άκρως επιλεκτικά σε μετοχές με σχεδόν... απολύτως υγιή μεγέθη και δείκτες. Συνεπώς, η αξιολόγηση των αποτελεσμάτων α΄ τριμήνου είναι στις μέρες μας κάτι περισσότερο από απλός επενδυτικός «μπούσουλας». Για τον λόγο αυτόν, λοιπόν, ο «Μ» θέτει το ερώτημα «Πού μπαίνει τώρα ο πήχης», στο Cover Story του (σελ. 12 - 13). Σε αυτό γίνεται μια πρώτη (και βασική) αποτίμηση των αποτελεσμάτων που ανακοίνωσαν οι εταιρείες-«ατμομηχανές» του Χρηματιστηρίου Αθηνών, οι οποίες και διαμορφώνουν την τάση στην αγορά.

Η πρώτη ανάγνωση είναι θετική καθώς η πλειονότητα των εταιρειών του FTSE/ASE-20 είτε εξέπληξε θετικά είτε ικανοποίησε, ενώ οι απώλειες προήλθαν από επιχειρήσεις για τις οποίες το γεγονός σε γενικές γραμμές είχε προεξοφληθεί. Όλα αυτά, όμως, για να δοθεί η τάση της επόμενης μέρας στη Σοφοκλέους, επιβάλλεται να ιδωθούν υπό το πρίσμα των διεθνών εξελίξεων.

Οι διεθνείς επενδυτικοί οίκοι δεν είναι ιδιαίτερα αισιόδοξοι, τουλάχιστον για τις βραχυπρόθεσμες εξελίξεις (σελ. 53), καθώς η αμερικανική οικονομία δείχνει σοβαρά σημάδια αδυναμίας, τα οποία μάλιστα ανακυκλώνονται και επηρεάζουν (φυσιολογικά) τις εταιρείες και τα χρηματιστήρια. Άρα, οι κινήσεις των τολμηρών στις αγορές χρειάζονται (προς το παρόν) διπλή και τριπλή σκέψη...