E

ίναι η -παγκοίνως και καθομολογουμένη- ατμομηχανή του Χ.Α. Είναι ο κλάδος στον οποίο κατά βάση στηρίζεται η πορεία του Γενικού Δείκτη και αυτός που διαμορφώνει το κλίμα στην ευρύτερη αγορά. Είναι οι εταιρείες που έχουν ανεβάσει ψηλά τον πήχη και για όλες τις άλλες με τα κέρδη-ρεκόρ που καταγράφουν την τελευταία πενταετία. Είναι οι τράπεζες.

Από την άλλη πλευρά, αυτήν την περίοδο είναι ο κλάδος που (σε παγκόσμιο επίπεδο και όχι σε ελληνικό) πυροδότησε την κρίση και άνοιξε το ντόμινο των επιπτώσεων στην οικονομία και στα χρηματιστήρια. Το ερώτημα, λοιπόν, που τίθεται έχει να κάνει με το κατά πόσον είναι υπαρκτός ο κίνδυνος οι ελληνικές τράπεζες να εξελιχθούν και με αντίστοιχο τρόπο σε βαρίδι για τη Σοφοκλέους. Και αυτό είναι το ερώτημα το οποίο αναλαμβάνει να διερευνήσει το Cover Story (σελ. 8 - 11) του "Μ".

Βασική παράμετρος στο να εκτιμηθεί αυτή η πιθανότητα είναι οι προβλέψεις των αναλυτών για τον ρυθμό αύξησης των εταιρικών κερδών, καθώς και οι συγκριτικές αποτιμήσεις των ελληνικών τραπεζών. Οι απαντήσεις σε γενικές γραμμές είναι ενθαρρυντικές, καθώς τα μεγέθη δείχνουν ιδιαίτερα ανθεκτικά. Από την άλλη πλευρά, βέβαια, δεν μπορούν να αγνοηθούν ο κίνδυνος που προέρχεται από τις εξελίξεις στο ευρύτερο περιβάλλον και οι πιθανές αλυσιδωτές αντιδράσεις από τυχόν επιδείνωση της κατάστασης.

Όσον αφορά στις διεθνείς αγορές, η νευρικότητα και οι πτωτικές συνεδριάσεις κυριαρχούν, καθώς τα μηνύματα από την αμερικανική οικονομία δείχνουν ύφεση, οπότε όλοι σπεύδουν να προσαρμοστούν στα νέα δεδομένα. Παρά ταύτα, οι διεθνείς επενδυτικοί οίκοι αναμένουν ότι η κατάσταση μετά το β΄ εξάμηνο του έτους θα ομαλοποιηθεί και, συνακόλουθα, τα χρηματιστήρια θα επιστρέψουν σε υψηλότερα επίπεδα (σελ. 40 - 41).

Πάντως, στήριγμα για τους "ταύρους" δίνουν τα deals που βρίσκονται εν εξελίξει (κυρίως αυτό της Microsoft με τη Yahoo!), αλλά μένει να αποδειχτεί αν όντως οι ισχυροί αναζητούν ευκαιρίες ή αν απλώς βλέπουμε τα αποτελέσματα από εξελίξεις που είχαν δρομολογηθεί παλαιότερα (σελ. 39).

Επιστρέφοντας στα ημέτερα, τέλος, επιβάλλεται μια ματιά στις μετοχές που δίνουν υψηλές μερισματικές αποδόσεις (σελ. 15), καθώς σε δύσκολες περιόδους το "μετρητό" που δίνει μία εταιρεία είναι πολύ καλή επιλογή. Και, όπως προκύπτει από τα στοιχεία, οι μετοχές του "εικοσάρη" και του "σαραντάρη" παραμένουν γαλαντόμες...