E

Σε τελική ανάλυση, η Ρώμη δεν χτίστηκε σε μία μέρα και το ίδιο συμβαίνει και με τις... αποδόσεις (όσοι πιστεύουν το αντίθετο, μάλλον καταριούνται ακόμα το '99...). Έτσι, παραμένει σταθερά ζητούμενο η ευρύτερη προοπτική των αγορών γενικά και του Χ.Α. ειδικά.

Σε αυτό ακριβώς το θέμα εστιάζει το Cover Story του "Μ" (σελ. 14 - 15), ώστε ο επενδυτής να έχει σαφή εικόνα της μεσοπρόθεσμης τάσης της αγοράς αλλά και των στοιχείων που "στηρίζουν" ουσιαστικά την άνοδο του Γενικού Δείκτη στα υψηλότερα επίπεδα της επταετίας.

Έτσι, κόντρα στους όποιους κινδύνους, θα πρέπει να αντιπαρατεθούν τέσσερα πλεονεκτήματα που χαρακτηρίζουν την ελληνική αγορά: οι υψηλές εκτιμήσεις για την κερδοφορία των εισηγμένων εταιρειών, το θετικό κλίμα στην οικονομία, η έντονη κινητικότητα στο επιχειρηματικό πεδίο (βλ. deals) αλλά και το γεγονός ότι η συνολική κεφαλαιοποίηση του ελληνικού χρηματιστηρίου ως ποσοστό του ΑΕΠ είναι από τις χαμηλότερες μεταξύ των χωρών της Ευρωπαϊκής Ένωσης. Τα τέσσερα αυτά σημεία είναι επί της ουσίας πολύ ισχυρά επιχειρήματα για τους αισιόδοξους της αγοράς και, γενικά, θα πρέπει να ληφθούν σοβαρά υπόψη...

Σε ευρύτερο επίπεδο, με τις ανησυχίες που προκαλεί το άλμα στις τιμές του πετρελαίου (σελ. 38), το κλίμα βαραίνει και η σκιά της επετείου της "Μαύρης Δευτέρας" (σελ. 39), του κραχ που τάραξε τις αγορές ακριβώς πριν από 20 χρόνια. Παρότι υπάρχουν αρκετές διαφορές με εκείνη την περίοδο, είναι αλήθεια ότι προκύπτει μια κάποια επιπλέον αίσθηση ανησυχίας.

Στο διεθνές περιβάλλον, πάντα, εντύπωση προκαλεί η παρατεταμένη άνοδος των αναδυόμενων αγορών. Όμως, και σε αυτή την περίπτωση τα νέα και διαφοροποιημένα (υπέρ των προοπτικών τους) στοιχεία έχουν οδηγήσει αρκετούς από τους διεθνείς οίκους να θέτουν αυτές τις αγορές ως προτεραιότητα στις επενδυτικές επιλογές τους (σελ. 42 - 43).

Όσον αφορά στα ημέτερα, για χρήσιμα... διδάγματα προσφέρεται η λίστα των μετοχών που ακολούθησαν τον Γενικό Δείκτη στα υψηλά του ή και τον ξεπέρασαν (σελ. 16 - 17). Τα διδάγματα αφορούν στην παραδοχή ότι οι εισηγμένες που το κατάφεραν αυτό έχουν πολύ καλούς ρυθμούς κερδοφορίας ή είναι εμπλεγμένες σε πολύ καλά stories και όχι απλώς "σενάρια"...