H

ανησυχία των τελευταίων εβδομάδων για την ευρύτερη πορεία των αγορών γενικά, και για τη Σοφοκλέους ειδικά, έχει φέρει σε δεύτερη μοίρα πολλές επιχειρηματικές διεργασίες που βρίσκονται εν εξελίξει. Άλλωστε, το προηγούμενο διάστημα της ανόδου είδαμε αρκετές αλλαγές σε πολλούς κλάδους, οι οποίες τώρα δείχνουν να έχουν μείνει... μισές, καθώς δεν έχει αποσαφηνιστεί πλήρως το τοπίο των επιμέρους αγορών.

Σε αυτό το θέμα, πέραν των "κλασικών" deals, υπάρχει μια άλλη πιο "σκοτεινή" πλευρά: αυτή των αθέατων συγκρούσεων μεταξύ των εισηγμένων εταιρειών για την κατοχύρωση κυρίαρχης θέσης στην αγορά στην οποία δραστηριοποιούνται.

Ο αντίκτυπος αυτών των συγκρούσεων θα φτάσει εύλογα (ή έχει ήδη φτάσει, σε κάποιες περιπτώσεις) και στο ταμπλό της Σοφοκλέους, καθώς κάθε αποτέλεσμα, νίκη ή ήττα, του ενός εκάστου... συγκρουόμενου θα αποτυπωθεί τόσο στην αξία όσο και στις προοπτικές της μετοχής.

Αυτό είναι το Cover Story του ανά χείρας "Μ" (σελ. 14 - 15), στο οποίο εξετάζονται τα ανοιχτά μέτωπα του επιχειρηματικού χάρτη, οι εισηγμένες εταιρείες που εμπλέκονται στη διελκυστίνδα και "κονταροχτυπιούνται" για την κυριαρχία, καθώς και οι τελευταίες εξελίξεις. Το έπαθλο όποιου μαντέψει (ή εκτιμήσει, αν προτιμάτε) τους νικητές θα είναι κάποιες... καλές υπεραξίες για το χαρτοφυλάκιό του...

Σε έναν από αυτούς τους κλάδους, ειδικότερα, στις τράπεζες (σελ. 18 - 19), οι εξελίξεις έχουν μία ακόμη διάσταση: αυτή της εξωστρέφειας. Τα ελληνικά χρηματοπιστωτικά ιδρύματα έχουν αντιληφθεί ότι η οδός για τη διατήρηση της υψηλής κερδοφορίας περνά από την επέκταση στο εξωτερικό. Έτσι, οι "μεγάλοι" του κλάδου έχουν καταρτίσει και υλοποιούν (αργά ή γρήγορα) τα ανάλογα σχέδιά τους.

Στο καθαρά χρηματιστηριακό μέτωπο, οι μετοχές που έδειξαν κατά κανόνα καλύτερο χαρακτήρα στην υποχώρηση της Σοφοκλέους σε χαμηλότερα επίπεδα ήταν αυτές της μεσαίας κεφαλαιοποίησης (σελ. 16 - 17). Έτσι, με τις αποτιμήσεις να παραμένουν καλές, οι εταιρείες του FTSE/ASE-40 παραμένουν για μία ακόμη χρονιά καλή επενδυτική "δεξαμενή".

Αντίθετα, περισσότερο ριψοκίνδυνη είναι μια άλλη ομάδα μετοχών του Χ.Α., αυτή των μετοχών που έχουν μεγάλες απώλειες εντός του 2007 (σελ. 13). Θεωρητικά, θα μπορούσε κάποιος να ποντάρει σε αντιστροφή, όμως αυτό εξαρτάται από την κατάσταση της κάθε εταιρείας, η οποία και εξετάζεται, ώστε οι αποφάσεις να είναι... σώφρονες.

Στο διεθνές περιβάλλον, τέλος, οι μεγάλες αγορές δείχνουν να στηρίζονται στα πολλά και μεγάλα deals (σελ. 40) των τελευταίων ημερών, ενώ οι αναδυόμενες (σελ. 46 - 47), μετά την πρόσφατη διόρθωση, είναι ένα καλό πεδίο δράσης για τους περισσότερο τολμηρούς...