H

χθεσινή βίαιη κορύφωση μιας έντονα πτωτικής εβδομάδας ανέτρεψε -περιστασιακά έστω- το κλίμα αισιοδοξίας στη Σοφοκλέους. Η μαζική πίεση στο σύνολο της αγοράς μπορεί άνετα να χαρακτηριστεί "μίνι κραχ". Πάντως, τα προσχήματα κράτησε η "άμυνα" που έπαιξαν ισχυροί παράγοντες της αγοράς, όταν προσπάθησαν (και κατάφεραν ως έναν βαθμό) να συμμαζέψουν λίθους, πλίνθους και κεράμους.

Το "νέο" πρόβλημα που πυροδότησε το πτωτικό κύμα των αγορών ακούει στο όνομα πληθωρισμός. Ήταν αρκετή η εκτίναξή του στις ΗΠΑ για να ξεκινήσει το ντόμινο της πτώσης, καθώς έτσι ζωηρεύουν οι φόβοι για νέο ανοδικό κύκλο των επιτοκίων στις ΗΠΑ (σελ. 46).

Παράλληλα, εκτυλίσσεται ένα μίνι "θρίλερ" με την πορεία των ισοτιμιών (σελ. 48-49). Παρότι οι διεθνείς επενδυτικοί οίκοι εμφανίζονται σχεδόν βέβαιοι για την περαιτέρω κάμψη του δολαρίου σε βάθος χρόνου, η νέα πιθανή άνοδος των επιτοκίων ίσως μεταθέσει στο απώτερο μέλλον την επαλήθευση των εκτιμήσεων.

Τη λέξη "διόρθωση" θυμήθηκε και η αγορά των μετάλλων, πολύτιμων και μη. Έπειτα από ένα διάστημα ιλιγγιώδους ανόδου, η πτώση στον χρυσό, τον χαλκό και τα... άλλα παιδιά φαίνεται φυσική για τους περισσότερους, όμως οι πιο δύσπιστοι αρχίζουν να μιλούν για το σκάσιμο της "φούσκας" (σελ. 50, 51).

Μ' αυτά και μ' αυτά, επιβάλλεται να ξαναθυμηθούμε γενικώς πόσο χρήσιμη και... καλή είναι η λέξη "άμυνα". Για την πρώτη γραμμή επενδυτικής άμυνας, το ισορροπημένο και υγιές χαρτοφυλάκιο, δεν θα κουραστείτε να διαβάζετε από αυτή την εφημερίδα, καθώς δημοσιεύονται με τακτική συχνότητα άρθρα που παρακολουθούν εταιρείες και μετοχές με βάση σημαντικά χρηματοοικονομικά κριτήρια.

Με τη... δεύτερη γραμμή άμυνας, τα μερίσματα, καταπιάνεται το Cover Story του ανά χείρας φύλλου του "Μ". Δεν θα ασχοληθούμε με την αυτονόητη αξία της υψηλής μερισματικής απόδοσης μιας μετοχής. Θα ασχοληθούμε όμως πολύ με τις εταιρείες που την προσφέρουν, όπως και με τις συνολικές εκτιμήσεις για τη μερισματική απόδοση των ελληνικών μετοχών το 2006 όσον αφορά στα λεγόμενα blue chips.

Το γεγονός ότι η Σοφοκλέους συνολικά χαρακτηρίζεται από καλές επιδόσεις, όπως και το γεγονός ότι υπάρχουν πολλές εισηγμένες που ικανοποιούν αυτό το κριτήριο, σαφώς και προσφέρει επιλογές - λύσεις για την ακόμα πιο υγιή και σταθερή συγκρότηση ενός χαρτοφυλακίου.

Στα ημέτερα επιχειρηματικά, η περίοδος χαρακτηρίζεται από την ανακοίνωση των εταιρικών αποτελεσμάτων για το α΄ τρίμηνο του 2006, με πρωταγωνιστές αυτή την εβδομάδα τις Alpha Bank και Coca Cola 3Ε. Τα αποτελέσματά τους ικανοποίησαν και, αν μη τι άλλο, δείχνουν ότι οι "ηγέτες" της αγοράς πατάνε σε γερές βάσεις.

Δεν έχουν βέβαια ανασταλεί οι εξελίξεις στα μέτωπα των αλλαγών σε διάφορους κλάδους. Με τις τράπεζες να έχουν πάρει τον δρόμο τους (βλ. Εμπορική σελ. 6, Ταχ. Ταμιευτήριο σελ. 20), τα σκήπτρα φαίνεται να περνούν στις τηλεπικοινωνίες (σελ. 14-15), καθώς τρεις μεγάλες εταιρείες βρίσκονται μπροστά σε κρίσιμο σταυροδρόμι για την πορεία τους.