:: euro2day ::

















Έτος 9ο Αρ.Φύλλου 409 20 - 24 Ιανουαρίου 2006


Η Lannet και τα μυστήρια

Πολλά κενά έχουν μείνει στο παζλ της χρηματοδότησης της Lannet από τη Mediterranean Telecoms, που όπως μας ενημερώνει η ελληνική εισηγμένη έχει ως σκοπό της τη χρηματοδότηση τηλεπικοινωνιακών επενδύσεων και ανήκει σε διαχειριστική εταιρεία (το όνομα της οποίας δεν έγινε γνωστό) με έδρα το Λονδίνο ή το Εδιμβούργο (οι απόψεις διίστανται).

Στην εποχή της ηλεκτρονικής πληροφορίας η πρώτη κίνηση που κάνει κανείς για να μάθει περισσότερα για οποιοδήποτε θέμα είναι φυσικά να εμπιστευθεί μια μηχανή αναζήτησης σελίδων του Internet. Έπειτα από ενδελεχή έλεγχο, λοιπόν, όχι σε μια αλλά σε τρεις μηχανές αναζήτησης, η εταιρεία Mediterranean Τelecoms δεν ανευρέθη, ενώ οι φήμες συγκλίνουν στο ενδεχόμενο η εταιρεία να έχει συσταθεί όχι τώρα αλλά παλαιότερα και με διαφόρους σκοπούς.

Μήπως πρέπει να μας βάλει σε υποψίες το γεγονός ότι ένας επιχειρηματίας που στο παρελθόν έχει δυσκολευθεί εξαιρετικά να αποπληρώσει το χαμηλότοκο δάνειό του προς την Αγροτική δέχεται πλέον να δανειστεί με επιτόκιο μεγαλύτερο του 7% ή μήπως κάποιος τον "έψησε" ότι με το νέο business plan η Lannet θα γίνει ΟΤΕ στη θέση του ΟΤΕ;





Η (τυφλή) σοφία του ταμπλό

Πόσο σοφά αποτιμά το ταμπλό τις μετοχές; Καλή ερώτηση, όμως το ταμπλό ΔΕΝ αποτιμά μετοχές, αλλά οι συμμετέχοντες στο χρηματιστήριο το κάνουν, κι αυτοί μ' ένα σωρό κίνητρα και με βάση κάποια πληροφόρηση που αμφιβάλλουμε αν ενέχει και στοιχεία ορθολογισμού (τις περισσότερες φορές).

Πάρτε για παράδειγμα τον ταλαιπωρημένο κλάδο της πληροφορικής και δύο εκ των σοβαρών (γιατί υπάρχουν και από τους "άλλους") παικτών του, τη LogicDIS και την Info-Quest. Το ταμπλό (συνεδρίαση της Τρίτης) έδινε για τη μεν πρώτη "αποτίμηση" 73 εκατ. ευρώ (να σημειωθεί δε ότι έχει καθαρή αρνητική θέση), για τη δε Info-Quest "αποτίμηση" τετραπλάσια της άλλης, στα 276 εκατ. ευρώ.

Με μια πρώτη ματιά γεννάται το ερώτημα αν η πρώτη είναι φθηνή και η δεύτερη ακριβή. Ναι, αλλά στην Info η αποτίμηση δεν φαίνεται να υπολογίζει την "κασαδούρα" από την πώληση της Q-Telecom, που φθάνει (αισίως) τα... 350 εκατ. ευρώ, και αυτό από ΜΟΝΟ του είναι... 7 ευρώ η μετοχή (έστω κι αν αγνοήσει κανείς την ύπαρξη της... υπόλοιπης εταιρείας, των κτιρίων και άλλων παγίων, του goodwill περιλαμβανομένου και του premium που έχει ως εισηγμένη!).

Οπότε, αν η αγορά εν τη σοφία της (sic) αποτιμά τα 350 εκατ. ευρώ σε... 276, τότε ενδεχομένως η LogicDIS να είναι πανάκριβη (ή αντίθετα, η "άλλη"... πάμφθηνη)! Εύκολο το παράδειγμα και το φέραμε μόνο και μόνο για να σας δείξουμε πόσο "ώριμη" αγορά είμαστε και πώς ν' αποφεύγετε τις κακοτοπιές των χρηματιστηριακών αποτιμήσεων (στο ταμπλό) σε συνδυασμό με την απουσία... σοβαρής ανάλυσης!



Back2Top


Περισσότερα σχόλια στις σελίδες 4 - 5,
στο τεύχος που κυκλοφορεί

Copyright © 2002-2017, Media2day Εκδοτική Α.Ε. :: Ταυτότητα :: Επικοινωνία :: Οροι Χρήσης :: www.euro2day.gr