H

θέση των (μεγάλων) τραπεζών στο ελληνικό χρηματιστήριο είναι πραγματικά κυριαρχική (Cover Story). Όχι μόνον έχουν την πλειοψηφία των μετοχών της ΕΧΑΕ (που ελέγχει το ίδιο το χρηματιστήριο), αλλά είναι ταυτόχρονα οι μεγαλύτεροι διαμεσολαβητές στις συναλλαγές (μέσω των χρηματιστηριακών θυγατρικών τους) και οι μεγαλύτεροι επενδυτές, μετά τους ξένους (είτε για ίδιο λογαριασμό είτε μέσω των θυγατρικών ΑΕΔΑΚ, ΑΕΕΧ, αλλά και των τμημάτων private banking).

Ακόμη, οι ίδιοι οι τραπεζικοί όμιλοι προσδίδουν στη Σοφοκλέους ένα πολύ μεγάλο μέρος της συνολικής της κεφαλαιοποίησης, κυριαρχούν στους μεγάλους δείκτες (Γενικός και FTSE-20), ενώ μέσω των αντίστοιχων τμημάτων τους ελέγχουν τη ροή κεφαλαίων προς τις άλλες εισηγμένες εταιρείες, είτε ως χορηγοί (δανεισμός) είτε ως σύμβουλοι έκδοσης και ανάδοχοι!

Η κατάσταση αυτή δημιουργεί προβληματισμό όχι μόνον στους ιδιώτες χρηματιστές που βλέπουν τα μερίδιά τους να γίνονται ολοένα και μικρότερα στη Σοφοκλέους, αλλά και σε παράγοντες της οικονομικής και της πολιτικής ζωής, που διερωτώνται αν τελικά αυτή η κυριαρχία θα αποδειχτεί επωφελής για την αγορά και την οικονομία.

Εν τούτοις, μέχρι στιγμής στο επίκεντρο βρίσκονται επιμέρους "τεχνικά" θέματα", όπως η συζήτηση για την κατάργηση της άτυπης πίστωσης μέσω του "Τ+3" (βλέπε και Insider σελ. 8), και όχι η ουσία αυτής της κατάστασης.
Στο μεταξύ το εξάμηνο κλείνει και αναμένεται εντός των ημερών να αρχίσει η συνολική επεξεργασία των αποτελεσμάτων των εισηγμένων εταιρειών, που θα δώσει κατά μεγάλο μέρος και τον "τόνο" για την πορεία της Σοφοκλέους στο επόμενο διάστημα. Ωστόσο, για αρκετές εταιρείες η "προτίμηση" των αναλυτών έχει ήδη αποκρυσταλλωθεί (σελ. 15).

Από την άλλη πλευρά, συνεχίζουν να έρχονται στην επιφάνεια τα υπαρκτά προβλήματα στην οικονομία. Αποκαλυπτικό για την ατολμία της κυβέρνησης να θίξει τα κακώς κείμενα είναι το άρθρο του Αντώνη Κεφαλά (σελ. 9), ενώ χαρακτηριστικό μιας κατάστασης που δεν έχει αλλάξει εδώ και πολλά χρόνια είναι η έμφαση που δίδεται από την κυβέρνηση στις αποκρατικοποιήσεις / μετοχοποιήσεις (σελ. 6-7) σαν... βάλσαμο στα "τραύματα" του κρατικού προϋπολογισμού.

Μια άλλη διάσταση δίνει το ρεπορτάζ του Γιώργου Μαντέλα (σελ. 16) για την ανησυχία της Τραπέζης της Ελλάδος όσον αφορά στη συνεχιζόμενη πιστωτική επέκταση, που δεν αφορά μόνον τις επιχειρήσεις (θέμα εν πολλοίς αρκετά γνωστό κατόπιν και των χρηματιστηριακών "κανονιών" που έχουν ακουστεί), αλλά και τα νοικοκυριά.

Οι επενδυτές δεν θα πρέπει να ξεχνούν αυτές τις αρνητικές διαστάσεις, ενόσω παρακολουθούν την άνοδο των τιμών στη Σοφοκλέους, ιδίως δε όταν και στο εξωτερικό τα "μηνύματα" παραμένουν μικτά και η άνοδος των τιμών στο πετρέλαιο, αλλά και σε αρκετά εμπορεύματα (με έμφαση στα πολύτιμα μέταλλα - σελ. 39) συνεχίζεται.