E

ίναι σχεδόν... παράδοση για τον "Μ" να εξετάζει με όσο το δυνατόν πιο εμπεριστατωμένο τρόπο τις επενδυτικές ευκαιρίες του νέου έτους που παρουσιάζονται τόσο στη Σοφοκλέους όσο και στις ξένες χρηματιστηριακές αγορές, με βάση πάντα τις εκτιμήσεις και τις προσδοκίες μεγάλων επενδυτικών οίκων και χρηματιστηριακών εταιρειών.

Σε αυτό το φύλλο παρουσιάζονται 32 "top picks" της Σοφοκλέους, προερχόμενα από τα τμήματα ανάλυσης μεγάλων ελληνικών χρηματιστηριακών εταιρειών (Cover Story, σελ. 11-13), αλλά και οι προσδοκίες των επαγγελματιών της αγοράς για την πορεία των δεικτών και των κλάδων του ελληνικού χρηματιστηρίου.

Ακόμη παρουσιάζονται οι προτάσεις μεγάλων ξένων οίκων (σελ. 34-35) για ένα "διεθνές χαρτοφυλάκιο".

Μιλώντας όμως για προσδοκίες, δεν μπορούμε να μην αναφερθούμε και σε εκείνες τις περιπτώσεις που φαίνεται να διαψεύδουν όσα περίμεναν οι επενδυτές. Ίσως είναι τυχαίο, ίσως και όχι, αλλά η Νέα Χρηματιστηριακή Αγορά (ΝΕΧΑ) φαίνεται να κρατά τα... σκήπτρα σε ό,τι αφορά τη διάψευση των επενδυτικών προσδοκιών, με την περίπτωση της Δυναμική Ζωή (σελ. 37) να έχει εξελιχθεί στο πλέον χαρακτηριστικό παράδειγμα.

Τα ίδια και στον κλάδο των κατασκευών (σελ. 10), που φαίνεται ότι βρίσκεται κυριολεκτικά στην "ώρα μηδέν", παρά τις αισιόδοξες προβλέψεις που είχαν εκφραστεί από πολλούς εκπροσώπους του για τη "μετα-Ολυμπιακή" εποχή.

Στο μεταξύ, η εικόνα μιας αγοράς που περιστρέφεται γύρω από ελάχιστες μετοχές της υψηλής κυρίως κεφαλαιοποίησης, με τους ιδιώτες επενδυτές να βρίσκονται στον ρόλο του παρατηρητή, αντικατοπτρίζεται και στα οικονομικά των χρηματιστηριακών εταιρειών.

Την περίπτωση της Rate Capital ακολούθησε -με διαφορετικές παραμέτρους- αυτή της DF Χρηματιστηριακής και όλα δείχνουν ότι θα υπάρξει και σημαντική συνέχεια, καθώς ο ημερήσιος τζίρος (και ο τρόπος που αυτός κατανέμεται μεταξύ των εταιρειών) δημιουργεί πλέον συστηματικά προβλήματα επιβίωσης σε πλειάδα εταιρειών (σελ. 4).

Πάνω στο κλείσιμο του χρόνου, όμως, καθίσταται επίκαιρη και η προσέγγιση των σχεδιασμών που κάνουν οι μεγάλες τράπεζες (σελ. 16-17), αλλά και των εκτιμήσεων που αποκαλύπτουν στον "Μ" στελέχη τεσσάρων εταιρειών από τον κλάδο των τηλεπικοινωνιών (σελ. 38-39). Κεντρικό σημείο ίσως αυτών των απόψεων είναι η "πολεμική" ενάντια στον ΟΤΕ, για τη στάση του σε σχέση με την πραγματική απελευθέρωση της τηλεπικοινωνιακής αγοράς, στην οποία εξακολουθεί να κατέχει "δεσπόζουσα θέση".

Αξίζει επίσης να διαβάσετε το άρθρο του Αντώνη Κεφαλά για τις "πάγιες θέσεις" που χρειάζονται... μετακίνηση στον χώρο της οικονομίας (και όχι μόνον αυτής προσθέτουμε), καθότι είναι άκρως αποκαλυπτικό για τις νοοτροπίες και τις πρακτικές που κρατούν πίσω τη χώρα μας.

Καλή Πρωτοχρονιά!