H

πλήρης αναντιστοιχία μεταξύ των κερδών προ φόρων και των λειτουργικών κερδών που παρουσίασαν μέσα στο 2003 πάρα πολλές εισηγμένες εταιρείες θέτει τους επενδυτές προ των ευθυνών τους.

Των ευθυνών που έχουν απέναντι στην περιουσία τους να επιλέγουν σωστά και αφού πρώτα μελετήσουν με προσοχή τα ολοένα και περισσότερα εταιρικά δεδομένα που -ευτυχώς- τίθενται υπ' όψιν τους.

Ο ιδιώτης επενδυτής πρέπει να συνειδητοποιήσει ότι κανένα θεσμικό πλαίσιο, κανένας "χωροφύλακας" δεν μπορεί να υποκαταστήσει τη δική του ευθύνη να μελετά προσεκτικά πριν επιλέξει προς αγορά ή πώληση μια μετοχή, τόσο τα οικονομικά στοιχεία της εταιρείας (πιθανώς αρχίζοντας... ανάποδα, δηλαδή από τα "ψιλά γράμματα", όπως πρόσφατα πρότεινε δημοσίως ένας ορκωτός ελεγκτής, προφανώς απηυδησμένος απ' όσα βλέπει) όσο και τις κινήσεις των βασικών μετόχων της, κινήσεις επιχειρηματικές όσο και επενδυτικές, αλλά και γενικότερες "συμπεριφορές".

Τα εργαλεία υπάρχουν, αρκεί να τα αναζητήσει κάποιος, με χαρακτηριστικό παράδειγμα το Cover Story, αλλά και τον ειδικό φάκελο για τα αποτελέσματα του 2003, που περιλαμβάνει η τρέχουσα έκδοση του "Μ".

Έχοντας όμως επισημάνει τόσο εμφατικά την προσωπική ευθύνη του κάθε επενδυτή, δεν είναι δυνατόν να παραγνωρίσουμε τις ευθύνες των παραγόντων της αγοράς, θεσμικών και μη, αφού όπως αποκαλύπτεται (σελ. 11) σε θέματα εταιρικής διακυβέρνησης η Σοφοκλέους κατακτά, προς ώρας, την τρίτη θέση από το... τέλος μεταξύ 23 ανεπτυγμένων αγορών!

Γεγονός που μάλλον δεν πρέπει να εκπλήσσει. Χαρακτηριστικό παράδειγμα η υπόθεση της "απόρρητης" σύμβασης μεταξύ Eμπορικής και Credit Agricole, σημαντικότατες πτυχές της οποίας θίγονται, πάντα από την πλευρά της διαφάνειας έναντι του επενδυτικού κοινού, στη σελίδα 18.

Στο μεταξύ η αγορά κοιτά μπροστά, αναμένοντας τα αποτελέσματα πρώτου τριμήνου και προηγουμένως τα αποτελέσματα των εκλογών της Κυριακής. Στο σχετικό αφιέρωμα του παρόντος φύλλου (σελ. 22-27) επί των θεμάτων της οικονομίας και της αγοράς αρθρογραφούν στον "Μ" δύο σημαντικότατα στελέχη των αντίπαλων παρατάξεων, ο κ. Νίκος Χριστοδουλάκης και ο κ. Γιώργος Αλογοσκούφης, αμφότεροι με "ειδίκευση", όχι μόνο λόγω γνώσης (είναι καθηγητές οικονομικών θεμάτων σε πανεπιστημιακό επίπεδο), αλλά και λόγω πολιτικής θέσης.