Ευκαιρίες στο «ξεπούλημα»

Ευκαιρίες στο «ξεπούλημα» των αμερικανικών μετοχών βλέπει η UBS, που συστήνει στους πελάτες της που δεν έχουν έκθεση στις ΗΠΑ να χρησιμοποιήσουν την αδυναμία ώστε να χτίσουν σταδιακά στρατηγική έκθεση. Ο οίκος χαρακτηρίζει ελκυστικές τις αμερικανικές μετοχές, όπως και τα ποιοτικά αμερικανικά ομόλογα.

Στον αντίποδα, παραμένει neutral για τις ευρωπαϊκές μετοχές. Όπως αναφέρει, η οικονομική αβεβαιότητα έχει αυξηθεί σημαντικά τον τελευταίο μήνα λόγω του εμπορικού πολέμου των ΗΠΑ. Αυτό λογικά θα καθυστερήσει την ανάκαμψη που αναμενόταν στα κέρδη και, ενώ υπάρχει ανοδικό περιθώριο για τις μετοχές εντός του έτους, τα ρίσκα είναι ισορροπημένα στα τρέχοντα επίπεδα και οι τίτλοι δεν αντανακλούν ακόμη σενάριο ύφεσης.

Ο οίκος, δεδομένης της αναταραχής στις αγορές, παραμένει neutral επίσης σε εμπορεύματα και πετρέλαιο, ενώ θεωρεί ελκυστικό τον χρυσό, παρά το πρόσφατο ράλι.

Μπορεί να βελτιωθεί

Όπως αναμενόταν (απουσία των έκτακτων θετικών κονδυλίων του 2023), τα περυσινά καθαρά κέρδη της Space Hellas μειώθηκαν σε 1,84 εκατ. ευρώ, οδηγώντας στο 22 τον δείκτη P/E. Κατά πόσο όμως ο συγκεκριμένος δείκτης θα μπορούσε να βελτιωθεί δραστικά με βάση τις προβλεπόμενες επιδόσεις του 2025;

Πρώτον, ο κύκλος εργασιών αναμένεται να αυξηθεί λόγω και του υψηλού ανεκτέλεστου υπολοίπου υπογεγραμμένων συμβάσεων. Και, δεύτερον, η εταιρεία αναμένει πως θα καταφέρει να αποκλιμακώσει το ύψος των τραπεζικών της υποχρεώσεων, ενώ παράλληλα το κόστος χρηματοδότησης θα είναι μειωμένο σε σχέση με το περυσινό λόγω πτώσης του Euribor.

Με δεδομένο, μάλιστα, ότι το περυσινό κόστος χρηματοδότησης είχε διαμορφωθεί σε 8,66 εκατ. ευρώ και τα καθαρά κέρδη σε 1,85 εκατ. ευρώ, γίνεται φανερό πως υπάρχουν περιθώρια σημαντικής βελτίωσης στην κάτω γραμμή των φετινών αποτελεσμάτων. Όλα αυτά, βέβαια, θα πρέπει να αποδειχτούν και στην πράξη.